德勤：A股IPO?场将迎来更多、更大规模上?项目
中证讯
德勤中国全国上？业务组近日就香港和中国大陆新股？场的最新分析显示，在中国证券监督管理委员会（中国证监会）致力将新股发行提速后，2015年首季，上海证券交易所（上交所）的新股融资额多年来首次超越香港交易所（港交所），甚至取代长久处于领先地位的纽约证券交易所（纽交所）
。在未来数月，投资香港新股的情绪将会受制于多个因素，包括美国加息、应对中国经济增长放缓的措施、将大陆资金导向香港的投资*策，以及大陆的新股发行的数量。与此同时，？场密切期待大陆？场迈向全新的股票发行注册制度。2015年首3个月，香港新股？场以较缓慢的步伐开始，期间并没有完成超大型新股项目，总共有25只新股上？融资190亿港元。新股融资额由2014年第一季的460亿港元下降59%，但仍然超越2012年和2013年同期的融资金额。德勤中国全国上市业务组华北区领导合伙人林国恩先生评论指：“香港股？一方面因为仍然未能释除对美国加息的忧虑，而变得不稳定，但另一方面对于中国人银行下调利息和存款准备金率、地方债务重组和欧洲央行正式开始执行量化宽松计划等消息，表示欢迎。因此最后？场仍然足以支持香港的新股活动。”同时，中国证监会加快IPO审批，令到上交所有35只新股上市融资418亿港元（334亿元人民币）
，而深圳证券交易所则有35只新股上市融资183亿港元（149亿元人民币）
。两个交易所的总成绩由去年同期的48只新股上市融资335亿元人民币，分别上升46%和44%。德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场华北区领导合伙人童传江先生说：“再者，中国央行下调利息和存款准备金率
，以及？场对新股发行注册制度改革的正面情绪，均提升A股？场发行大量新股的能力。”纽交所今年第一季的新股数量只及去年同期约一半，融资额仅为273亿港元，只能将全球IPO排行的冠*宝座拱手相让予新股活动显著较为活跃的上交所。在未来数月，中港？场将会加倍注视A股？场正式推行新股注册制时间和机制。但是林先生指出，由于中国证券法的修订工作稍为落后于正常的时间表，即由起草、通过至正式出台一般需时六至八个月，因此注册制能否于年内成功推行仍然存在不确定性。他预期新制度对香港的全面影响将于明年呈现。他同时建议香港应开始强化其定位，以确保未来香港新股？场仍然继续活跃，包括发展香港成为亚洲共同？场。德勤预测来自中国金融业的7至8只大型新股，以及目前筹备上？的项目，会有助香港到今年年底时完成110只新股上？，融资额达1,800-2,200亿港元。利率？场化、互联金融崛起、中资证券行提升服务的计划、优化沪港股票市场交易互联互通机制（沪港通）
，以及？场期待推出的深港通将会推动大型上？项目。德勤相信，A股？场现正迈向于2015年全年260-300只新股完成发行，融资1,500-1,800亿元人民币。根据于中国证监会的上？申请，A股？场或会有一宗来自能源和资源企业的大型上？项目。童先生补充指出：“深港通推出，以及新三板对接创业板转板机制将会为A股？场进一步注入活力，而今年一直以来，A股？场都是十分畅旺。”当论及香港于2015年能否连绩第三年稳守亚*位，或会否被上海取代，林先生表示，那最后将会取决于大型新股于其他主要交易所如伦敦和纽约的上？步伐、中国经济的表现和中国、美国和欧元区经济刺激措施，A股？场的新股发行量和融资水平，以及美国加息时间和幅度。