虽然段子是揶揄的，却也入木三分描绘了各地争一顶贫困帽子的激烈与热望。国家级贫困县是有指标的，所以要争，尤其是国家对扶贫力度之大，足以改变一个地区的发展面貌。
制作手板的必要性 ：
●二季度QFII投资A股的热情燃烧，全部持股市值接近400亿元，较一季度增持了131亿元。截至9月7日已披露半年报公司，今年上半年，共有135家上市公司的前十大流通股股东中有QFII的身影。而这些资金偏爱消费、钢铁等领域。 ●从行业偏好看，QFII在二季度的行业分布状况为，机械设备连续十个季度维持第一名的位置，金属非金属和交通运输则继续维持二、三名。特别是金属非金属行业持仓市值为19.04亿元，虽然在仓位上排名第二，但是其增仓幅度惊人：比一季度的10.61亿元增加8.43亿元，增幅为79.46％。 ●循着QFII在第二季度的"足迹",似乎能找到其未来的选择方向。在第二季度被 QFII大幅增持的个股,例如凌钢股份、八一钢铁等在7月份都出现超过40％的涨幅。整体而言， 我们认为，钢铁行业经过了一轮过山车的行情后，已经具备了多重优势。 ⊙国元证券投资咨询总监 康洪涛 ○ 陈剑立 QFII在A股市场表现和影响已经逐步得到了从市场到*府层面的关注和了解。根据最新统计数据，QFII数量增加到87家，最新额度为107.7亿美元。QFII在投资策略和风格上也显得与众不同，值得借鉴。QFII的一举一动，虽然未必会掀起主流市场的大波澜，但是无疑他们的操作和动向是值得我们关注和深思的。那么，从QFII的眼中看如今的A股，我们是否会得到一些不一样的启迪呢？让我们放眼望去，展开一轮新的思索。 QFII二季度大幅增仓 二季度QFII投资A股的热情燃烧，全部持股市值接近400亿元，较一季度增持了131亿元。而这些资金偏爱消费、钢铁等领域。根据相关统计显示，截至9月7日已披露半年报公司，今年上半年，共有135家上市公司的前十大流通股股东中有QFII的身影。而在今年一季度时，共有125家上市获得QFII的青睐。QFII在二季度不仅持有个股的家数增加，持有量增加幅度也很大。据统计，QFII持股总数增加25411.08万股，增加比例为26.31％。随着持有股份数及A股的上涨，QFII第二季度所持有市值也大幅增加。QFII在今年二季度投资A股市值为394.68亿元，比一季度增加131.12亿元，增幅为49.75％。 统计还显示，有7家QFII今年第一季度尚未在A股市场"涉猎"的机构二季度也纷纷看好A股，这其中包括美国国际集团投资公司、华侨银行、施罗德投资管理有限公司等。值得注意的是，在QFII持股的上市公司中，QFII进行减持的公司只有7家，而在二季度新近的上市公司高达81家，显示积极的投资态度。其中，有34家公司获得两家或两家以上QFII的青睐。从QFII持有股票的布局来看，多为4万亿受惠板块，主要是拥有盈利保障和具有防御性的日常消费品、互联、传媒、电信和受益于*府刺激经济、扩大内需*策的行业，如基础建设、建筑、建材和机械类行业，如宝钢股份、大唐发电、美的电器等。 追寻QFII增仓足迹 从行业偏好上看，QFII在二季度的行业分布状况为：机械设备连续十个季度维持第一名的位置，金属非金属和交通运输则继续维持二、三名。排名第一的机械设备行业持仓市值为35.45亿元，比一季度的29.42亿元增加6.03亿元，增幅为20.50％。而排名第三的交通运输行业持仓市值为18.57亿元，比一季度的14.89亿元增加3.68亿元，增幅为24.72％，对比大盘涨幅有小幅减持现象。我们认为，以上两个行业较为静态的持仓变化，并不能反应QFII近期对市场走势的动态看法，最值得关注的是金属非金属行业。 而金属非金属行业持仓市值为19.04亿元，虽然在仓位上排名第二，但是其增仓幅度惊人：比一季度的10.61亿元增加8.43亿元，增幅为79.46％。该行业二季度持股的上市公司家数为18家，多于一季度的12家。QFII持股市值排前十名的重仓股中，凌钢股份、八一钢铁、祁连山属于新进建仓；海螺水泥、山东药玻、海印股份、北新建材持平；华新水泥、江西水泥被减持；宝钢股份被增持。也就是说，钢铁股得到了QFII普遍的青睐，而诸如交运、水泥等行业，看似QFII持股较多，但是在二季度他们并不是QFII出击的重头戏，反倒是经过了连续下跌的钢铁行业，让QFII对其青眼有加。虽然我们不能100%的确定QFII被松绑后,将涌向哪一个行业,但寻着QFII在第二季度的"足迹",似乎能找到其未来的选择方向。在第二季度被 QFII大幅增持的个股,例如凌钢股份、八一钢铁等在7月份都出现超过40％的涨幅;而被其大肆减持的美的电器、上港集团、华新水泥、江西水泥等大都走势低迷,表现不佳。 整体而言， 我们认为，钢铁行业经过了一轮过山车的行情后，从方方面面来看已经具备了多重优势。
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有数据显示，去年12月份成立的新基金规模为740亿元，再加上前期成立并陆续入市的新基金，今年初可以入市的资金有望超过千亿元。证券时报在采访中发现，近期市场震荡让不少新基金的基金经理入市态度偏于谨慎，整体仓位较低，“千亿入市资金需打折”。 去年底入市约584亿 除大摩强收益债券外，去年12月份共有20只新基金成立，整体募集规模为740亿元。加上前期募集成立的新基金在内，节后可入市资金理论上超过了千亿元。 事实上，由于新基金有不同的仓位设定和建仓策略，新基金何时入市以及怎样入市并不按数据说话。根据基金合同显示，由于基金类别以及设计理念不同，华安动态策略、汇丰晋信中小盘仓位设定分别为30%～80%以及85%～95%。按照新基金仓位上限来推算，新基金入市资金约为700亿元。但不可忽视的因素在于，由于新基金有六个月建仓期，假使基金短期内建仓完毕，按照最低仓位推算，新基金入市资金就降为584亿元。 “基金经理建仓都有不同的策略，理论上来说，在震荡市场里基金经理普遍较为谨慎，如此一来短期就建仓完毕的可能性很小，所以按照新基金增量资金来推算也不会有六成资金会在短期内入市。”一位券商分析师如是表示。 银河证券基金分析师马永谙也认为，市场入市资金有两个来源，一方面是可统计的新基金量，另一部分则来源于相对不可统计的持续营销增量资金。他认为，考虑来年市场资金量因素时，应当综合衡量这两个因素。 建仓偏慢偏蓝筹 证券时报陆续采访了多位近期建仓或者即将建仓的基金经理发现，年底成立的一拨新基金普遍采取缓慢建仓策略，首要任务是保面值。 “从基金净值表现上来看，变动很缓慢，我们也很替他着急。”一家基金公司人员看到内部公布的基金净值后表示。而上海一家公司某新基金经理则对表示，在刚开始建仓，仓位不到30%这段时期，一般都会选择较快地建仓。但有了一定底子后，会偏保守。“新基金的羊群心态其实更明显，因为压力更大，要保面值，要在渠道立下好口碑，因此一般都会采取统一行动，独立判断的风险太大。” 值得注意的是，有部分新基金建仓从估值上来讲倾向大蓝筹。不过，风格转换过程并不顺畅，让不少基金经理态度偏向谨慎，这成为新基金建仓缓慢的主因。 信诚基金拟任基金经理闾志刚对表示，目前大盘股和中小盘股的估值差异在扩大，有部分资金从中小盘股中撤出，而“潜伏”大盘股，但这种转换并不是很成功。“首先，大盘蓝筹股的全面持续启动需要雄厚资金和坚定信心等多方面因素支撑，在目前看来，条件仍没有完全具备。大盘股主要集中在银行、地产等行业上，银行股面临很大的融资压力，地产股由于资产价格处于高位则面临*策上的压力，因此，从目前来看，推动大盘股上涨的因素较少。”